《琵琶行》的隐晦寓意主要体现在对人生无常、艺术共鸣及社会现实的深刻反思上，具体可归纳为以下四点：

人生无常与命运漂泊

通过琵琶女“今年欢笑复明年，秋月春风等闲度”的悲惨遭遇，隐喻人生短暂易逝、世事变幻莫测。诗中“同是天涯沦落人，相逢何必曾相识”将琵琶女与自身贬谪境遇相映照，暗示了个体在时代洪流中的无奈与孤独。

艺术超越世俗的共鸣

琵琶演奏被赋予了超越时空的情感力量，如“千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面”既描绘了艺术表演的神秘感，也象征了人们对理想与现实的矛盾心理。这种“艺术与人生的无缝链接”成为跨越时代的共通主题。

封建社会的隐喻批判

诗中虽未直接批判官僚腐败，但通过琵琶女“商人重利轻别离”的悲剧结局，间接揭露了封建制度下人才被埋没、民生凋敝的深层矛盾，体现了作者对现实社会的不满与反思。

自我境遇的含蓄表达

白居易以“司马青衫湿”隐喻自身被贬谪的愤懑，将个人遭遇融入对琵琶女的同情之中，形成“写人写己，哭己哭人”的艺术手法。这种含蓄的表达既保护了自身政治立场，又增强了作品的情感感染力。

综上，《琵琶行》通过音乐意象与叙事结构，将个人命运与时代背景紧密结合，既展现了艺术与人生的哲理思考，也隐含了对封建社会的批判与对现实困境的反思。